2022年，全球糧食價格在市場情緒的博弈下，潮起又潮落。

期貨價格是市場情緒的反映，在市場強烈的看漲預期下，全球出現(xiàn)了歷史性的農產品價格，但隨著市場對經濟衰退的擔憂，在過去的一段時間，全球糧價又從頂點逐步回落。

以CBOT小麥價格為例，3月8日出現(xiàn)歷史最高價，為1363.50美分/蒲式耳，但到7月6日已經降至785.25美分/蒲式耳，降幅在40%以上。

全球糧食價格在糧食安全形勢的改善下終會理性回歸的。正如中國社會科學院農村發(fā)展研究所研究員胡冰川所述，市場會一時失靈，但不會一直失靈，全球農產品市場的惡性循環(huán)不可能無休止進行下去。無論是創(chuàng)紀錄的高價刺激了農業(yè)生產，還是抑制了農產品消費，市場一定會在某個時點重新獲得回歸。

01 全球糧價反彈上漲

我們在前文《國際糧價下跌動作太大，一朝跌回從前》中表述，國際多個糧食品種價格在周二周三兩日紛紛跌至新低，甚至跌回至年前水平。

周四開始，國際糧價觸底反彈，全線拉漲。截止目前，各個品種距近日低點已有不同幅度的上漲：CBOT小麥上漲9.04%，CBOT玉米漲5.7%，CBOT大豆?jié)q4.82%，CBOT豆油漲6.93%，CBOT豆粕漲3.84%。

相關專家對此解釋，在短期快速大幅回落后，很多品種已經發(fā)生了估值的快速回歸。超跌之后，市場心態(tài)和情緒開始謀求一定的修復。極度恐慌情緒釋放完后，市場會謀求新的驅動力。

至于后期糧食價格反漲能否持續(xù)？在美聯(lián)儲正式開啟“加息+縮表”的周期后，全球流動性收緊，長期而言對于大宗商品市場是向下承壓利空的。同時，伴隨地緣格局的緩和，以及糧食生產形勢的向好，糧食價格總的基調是震蕩下行的，階段性會有炒作行情。

02 全球糧價連跌三月，6月繼續(xù)下行

7月8日，糧農組織發(fā)布6月食品價格指數(shù)連續(xù)第三個月下降，環(huán)比下降2.3%，但同比仍上漲23.1%。種種跡象表明，經濟增長放緩。在此影響下，谷物需求前景令人擔憂，價格下行壓力日趨顯著。

6月谷物價格指數(shù)環(huán)比下降4.1%，同比上漲27.6%。

? 國際小麥價格繼5月逼近歷史高點后，于6月回落5.7%，但仍同比上漲48.5%。北半球新一季收獲供應增加，加拿大等一些主產國作物狀況轉好，俄羅斯產量前景向好，以及全球進口需求放緩。

? 國際粗糧價格6月下降4.1%，但仍同比上漲18.4%。由于阿根廷和巴西玉米收獲進展迅速，當季供應增加，同時美國作物狀況轉好，世界玉米價格承受下行壓力，6月下跌3.5%。就其他粗糧而言，高粱和大麥價格6月分別下降4.1%和6.1%，玉米和小麥報價也一同走低。

? 由于秈稻和巴斯馬蒂香米需求旺盛，加之巴斯馬蒂香米供應減少，國際大米價格6月持續(xù)上行。

糧農組織植物油價格指數(shù)6月環(huán)比下降7.6%，原因是棕櫚油、葵花籽油、大豆油和菜籽油價格全線走低。

由于主產國當季產量持續(xù)增加，加上印度尼西亞國內大量累積庫存后有望增加出口供應，國際棕櫚油價格6月連續(xù)第三個月下跌。另一方面，由于近幾個月成本攀升，全球進口需求低迷，世界葵花籽油和大豆油報價也呈現(xiàn)跌勢。就菜籽油而言，一方面需求減少，另一方面新收作物上市在即，國際價格隨之走低。

來源：FAO、期貨日報，中華糧網綜合整理。