近日，國內(nèi)氫氟酸市場迅速擺脫持續(xù)4個月的頹勢，價格急速攀升，于11月1日單日上漲650元(噸價，下同)，并于11月第一周以6.42%的漲幅創(chuàng)下年內(nèi)最大周漲幅。生意社數(shù)據(jù)顯示，11月6日，氫氟酸市場價格為11128.57元，接近年內(nèi)高位。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上游原料大幅調(diào)漲，成本端支撐較足，推動氫氟酸市場筑底成功。后市來看，成本支撐仍存疊加需求端向好，預(yù)計氫氟酸市場將維持漲勢。

螢石稀缺資源屬性顯現(xiàn)

從原料來看，螢石市場10月大幅震蕩上行，10月中旬到達(dá)年內(nèi)高位后仍繼續(xù)上行連創(chuàng)新高。生意社數(shù)據(jù)顯示，10月螢石市場月漲幅達(dá)到11.73%，同比上漲15.47%，目前均價在3187.5元，氫氟酸成本支撐強(qiáng)勁。

對于螢石市場此輪漲勢，國信證券認(rèn)為，資源稀缺性凸顯、出口量顯著增長及傳統(tǒng)需求旺季到來合力導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，推動螢石市場上漲。

資源供給方面，據(jù)自然資源部統(tǒng)計，截至2019年底，我國螢石查明礦產(chǎn)資源儲量減少6.3%，在所有礦產(chǎn)資源中降幅排名第二，而新型勘探中的礦山對螢石供給增量有限。長期來看，我國將保護(hù)性開采螢石資源，使其稀缺性逐漸顯現(xiàn)。

從出口來看，由于加拿大及墨西哥礦山停產(chǎn)，國外氟化工巨頭普遍缺貨，我國螢石出口量顯著增長。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，我國氟化鈣含量在97%以下和97%以上的螢石粉出口總量較去年同期分別增長60.12%和397.32%。9月，螢石總出口量環(huán)比增長55%、同比增長110%。出口量大幅增加一定程度上加劇了國內(nèi)螢石供應(yīng)偏緊的局面。

此外，從供需關(guān)系來看，第四季度是螢石傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季及需求旺季，北方季節(jié)性停工推動了螢石價格強(qiáng)勢運(yùn)行。

后期來看，日益嚴(yán)格的安全、環(huán)保要求下，螢石礦山企業(yè)開工率將維持低位，加之出口量上升導(dǎo)致螢石供應(yīng)十分緊張。預(yù)計短期螢石價格仍有上漲空間，將為氫氟酸行情上漲提供成本支撐。

供應(yīng)緊張推高硫酸價格

相對于螢石，氫氟酸另一原料硫酸的漲勢更加迅猛。10月，硫酸價格月漲幅一舉達(dá)到39.86%，目前均價在408元，也給氫氟酸帶來一定的成本支撐。

隆眾資訊分析師羅璐瑤認(rèn)為，國慶假期前硫酸生產(chǎn)廠家?guī)齑婢S持低位，節(jié)后市場交投情緒高漲，供需緊張推動硫酸價格持續(xù)上調(diào)。

從供需面來看，10月初以來，國內(nèi)硫酸行業(yè)開工率持續(xù)下滑。華東地區(qū)的山東主力生產(chǎn)廠家停車檢修，供應(yīng)縮減;西北地區(qū)的寧夏、新疆生產(chǎn)廠家也執(zhí)行檢修計劃，開工率有明顯下降。進(jìn)入10月中旬，華南地區(qū)有裝置延續(xù)檢修，福建和江西的主力生產(chǎn)廠家部分裝置也開始檢修。而下游氫氟酸、硫酸銨市場均小幅上漲，對原料的采購積極性增強(qiáng)，從而推動硫酸市場迅猛上漲。

“近期，原料硫黃市場隨著供應(yīng)量增加，價格窄幅震蕩下跌，硫酸成本支撐不足。而下游磷肥行業(yè)需求維持下降趨勢，鈦白粉及氫氟酸等行業(yè)剛需采購為主。供應(yīng)方面，華南、西南地區(qū)有生產(chǎn)廠家計劃11月中下旬檢修，預(yù)計個別地區(qū)硫酸價格仍有低位補(bǔ)漲空間。但北方地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷運(yùn)輸受限，山東、河北等地硫酸價格存繼續(xù)小幅下行風(fēng)險，而其他地區(qū)預(yù)計短期波動有限，對氫氟酸成本支撐尚可?！绷_璐瑤分析說。

供需兩旺延續(xù)景氣上行

展望后市，東亞前海證券分析師李子卓認(rèn)為，上游成本支撐仍在，下游需求多點(diǎn)開花，氫氟酸市場有望迎來供需兩旺的局面。

從下游來看，目前傳統(tǒng)下游制冷劑行業(yè)進(jìn)入備貨旺季，需求較為穩(wěn)定。2022年是《〈關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書〉基加利修正案》基線期的最后一年，我國制冷劑企業(yè)的配額爭奪戰(zhàn)即將塵埃落定，行業(yè)利潤逐步回歸正常水平，預(yù)計未來制冷劑對氫氟酸需求保持穩(wěn)定。

新興領(lǐng)域需求方面，在新能源汽車以及光伏產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景下，含氟聚合物、含氟精細(xì)化學(xué)品、六氟磷酸鋰等需求快速拉升，產(chǎn)能有望持續(xù)擴(kuò)張。新能源汽車方面，2014~2021年，我國動力鋰電池年均復(fù)合增長率達(dá)79.9%，2021年同比增長182.5%；光伏方面，2012~2021年，我國光伏新增裝機(jī)量年均復(fù)合增長率達(dá)34.8%。未來幾年，新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，對氫氟酸的需求也將進(jìn)一步提升。

綜合來看，由于成本支撐堅(jiān)挺，疊加傳統(tǒng)需求穩(wěn)定、新興需求擴(kuò)充空間廣闊，氫氟酸行業(yè)景氣度有望繼續(xù)上行。