近期，曾讓全球化工業(yè)飽受困擾的供應鏈問題有所緩解。新年伊始，全球海運價格延續(xù)跌勢，貨物積壓問題有所緩解。在歐洲，隨著能源供應鏈，尤其是海上能源供應鏈的重建，能源危機也有所緩解。供應鏈問題的緩解讓歐洲化工業(yè)得到了一些喘息的機會。但歐洲從業(yè)者又開始擔憂，更順暢的物流可能導致化工業(yè)上下游的市場基本面進一步不穩(wěn)定，對歐洲化工業(yè)未必是好現(xiàn)象。此外，隨著歐盟加強對俄制裁，化工業(yè)關鍵原料石腦油的價格走勢并不確定。

供應鏈問題緩解或加劇外部沖擊

在歐洲化工從業(yè)者看來，供應鏈問題緩解在短期內對當?shù)仄髽I(yè)可以起到一定的幫助作用，但最終可能會擾亂物流，尤其是終端需求遭遇抑制的當下。歐洲化學品分銷商協(xié)會(FECC)總干事多蘿西·阿恩斯表示：“與幾個月前的情況相比，我們看到供應中斷的情況有所緩解，但這未必是一個好跡象。通貨膨脹和能源價格暴漲導致需求下降，生活成本正在吞噬人們的收入，這是一個負面信號?！?/span>

對于各類化工原料和化工產(chǎn)品，供應鏈情況的變化影響并不相同。歐洲化工從業(yè)者擔心，如果供應鏈問題緩解，外部產(chǎn)品將會對歐洲市場造成沖擊。目前，多元醇和異氰酸酯市場的從業(yè)者已經(jīng)開始擔憂亞洲產(chǎn)品對歐洲本地產(chǎn)品造成沖擊。此前，沒有足夠的集裝罐導致亞洲沒有足夠的運輸能力將貨物運輸?shù)綒W洲市場，減輕了其對歐洲本地市場的沖擊。在聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)市場，由于來自亞洲的運費下降，歐洲買家們更傾向于選擇運輸量較大的集裝箱運輸，而不是使用散貨船，從而增加了PET的進口量。這會加劇PET供應的過剩，壓制PET價格。

現(xiàn)階段，由于下游需求下降，歐洲制造商只會利用現(xiàn)有的原材料庫存，而不是以更高的價格獲得原材料。反過來，如果某些化學品的生產(chǎn)商遭遇外部競爭的沖擊，導致沒有能力向下游或終端市場轉移上漲的原材料成本，他們就會限制產(chǎn)量。這會導致歐洲市場某些產(chǎn)品嚴重依賴進口，進而導致化學品油輪費率增加，加劇企業(yè)成本問題。

物流問題將帶來新的復雜局面

不過，并非所有供應鏈因素都在向著改善的方向發(fā)展，它們給歐洲化工業(yè)帶來的局面比較復雜。

1月開始，埃及蘇伊士運河管理局已將大型郵輪和干散貨船的通行費上調10%，其余船舶通行費上調15%。這樣，經(jīng)蘇伊士運河，自亞洲運向歐洲的貨物運費也將上漲。歐洲二氧化鈦行業(yè)人士表示，此舉將增加二氧化鈦的進口成本，會給歐洲當?shù)厣a(chǎn)商帶來定價優(yōu)勢。此外，為了減少溫室氣體的排放，國際海事組織(IMO)對船舶碳排放的規(guī)則進行了修訂，引入了船舶能效指數(shù)與碳排放強度指數(shù)認證要求。這將進一步挑戰(zhàn)航運企業(yè)，也對歐洲當?shù)仄髽I(yè)有利。除航運外，歐洲本地的物流問題也不容忽視，歐洲卡車司機的短缺仍然阻礙著物資的流動，但這給歐洲當?shù)匦袠I(yè)帶來的更多是不利影響。

此外，市場人士還表示，未來一段時間，歐元區(qū)的貿易流動有可能恢復到更為健康的狀態(tài)，雖然這并不意味著市場基本面恢復。不過，如果需求突然恢復，物流行業(yè)仍然會出現(xiàn)瓶頸。但持續(xù)的經(jīng)濟壓力表明，歐洲化工行業(yè)極有可能在一段時間內保持疲軟。

對俄石油禁令引發(fā)石化原料結構性變化

除了化工產(chǎn)品和原料的供應鏈出現(xiàn)調整外，歐洲石化初級原料供應鏈也發(fā)生了重大變化。根據(jù)目前的計劃，歐盟計劃于2月5日開始對俄羅斯石油產(chǎn)品實施進口禁令。這將對歐洲石化產(chǎn)品及其原料市場造成結構性變化。

目前，歐洲的主要石化生產(chǎn)原料仍是石腦油。自去年8月以來，石腦油的蒸汽裂解爐和汽油調和需求疲軟，石腦油市場處于供過于求的狀態(tài)。國際能源署(IEA)在2022年12月發(fā)布的月度報告中表示，從2022年9月開始，歐洲石化原料的交付量“極其疲軟”，液化石油氣(LPG)和石腦油需求環(huán)比整體下降18萬桶/日，石腦油同比下降36萬桶/日。IEA表示，2022年，歐洲石腦油平均需求量自2005年以來首次降至100萬桶/日以下。

不過，2月5日以后，歐盟即將停止進口俄羅斯石腦油。市場人士認為，由于需要石腦油的貿易流需要重構，2023年的形勢可能會迅速變化。歐洲可能會與其他地區(qū)爭奪石腦油，并導致國際市場價格上漲。

目前，針對歐盟停止進口俄羅斯石腦油對市場的影響，市場預判有所分化。多數(shù)市場人士認為，由于2023年歐洲石化品需求可能減弱，會導致石化生產(chǎn)負荷率進一步降低，對石腦油市場影響負面。然而，市場也出現(xiàn)一些看漲的信號。IEA稱，2023年LPG和乙烷的需求量將增長2%，達到470萬桶/日。隨著防疫政策調整，中國市場表現(xiàn)樂觀，有助于石腦油價格提振。