編者按 今年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，石化化工行業(yè)上半年整體經(jīng)濟(jì)效益不樂(lè)觀，多數(shù)上市企業(yè)出現(xiàn)盈利下滑。三季度以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好總體回升的態(tài)勢(shì)更趨明顯，石化化工上市公司盈利情況也有所回升?，F(xiàn)特推出《石化化工上市公司三季度業(yè)績(jī)分析》系列報(bào)道，探析三季度石化化工分行業(yè)上市公司盈利情況，并對(duì)未來(lái)進(jìn)行展望，以供讀者參考。

2023年，全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)疲軟，通脹水平仍處高位，金融脆弱性加劇等多重風(fēng)險(xiǎn)因素交織影響下，氟化工行業(yè)進(jìn)入負(fù)反饋階段，企業(yè)盈利水平大幅下滑。根據(jù)《中國(guó)氟硅行業(yè)運(yùn)行簡(jiǎn)報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，第三季度中國(guó)26家氟化工上市公司三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所回暖，雖然同比下降，但環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)。

第三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)回暖

根據(jù)《中國(guó)氟硅行業(yè)運(yùn)行簡(jiǎn)報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，前三季度，中國(guó)26家氟化工上市公司總的營(yíng)業(yè)收入為1575.98億元，同比減少14.48%；總的凈利潤(rùn)為105.41億，同比下降59.79%。然而在第三季度，中國(guó)26家氟化工上市公司總的營(yíng)業(yè)收入為581.46億元，環(huán)比增加16.28%，同比減少10.78%；總的凈利潤(rùn)為30.78億元，環(huán)比增加11.20%，同比降低61.09%。

通過(guò)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，受世界經(jīng)濟(jì)減速下行影響疊加外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，氟化工產(chǎn)品價(jià)格下行，公司業(yè)績(jī)普遍承壓，但第三季度氟化工上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)環(huán)比回升。企業(yè)對(duì)于后市整體表現(xiàn)依舊持樂(lè)觀態(tài)度，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能不斷聚集增強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年化工行業(yè)進(jìn)入高速擴(kuò)張周期，新材料、新能源及大宗商品產(chǎn)業(yè)投資熱潮來(lái)臨。經(jīng)過(guò)企業(yè)不斷建設(shè)，2023年行業(yè)投資產(chǎn)能開(kāi)始釋放，整體表現(xiàn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化激烈、行業(yè)開(kāi)工率不足、市場(chǎng)價(jià)格接連回落。今年氟化工原材料持續(xù)上漲，而產(chǎn)品價(jià)格無(wú)法得到傳導(dǎo)，導(dǎo)致全國(guó)氟化工企業(yè)大范圍虧損。數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)螢石粉產(chǎn)量約480萬(wàn)噸，年度均價(jià)為3185元(噸價(jià)，下同)，同比上漲12.4%。無(wú)機(jī)氟化物受原料螢石價(jià)格上漲，疊加國(guó)內(nèi)需求疲軟、海外出口不暢、產(chǎn)能釋放集中等多重影響，直接表現(xiàn)為行業(yè)效益下滑，普遍出現(xiàn)虧損。

與此同時(shí)，今年含氟聚合物四大主要品種的市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)單邊回落狀態(tài)。氟碳化學(xué)品于2020~2022年3年配額考核期競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)虧損普遍，以R32為例單噸虧損水平最高值8000元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，第四季度進(jìn)入配額真空期，市場(chǎng)不再以搶奪配額為主，企業(yè)以自身產(chǎn)業(yè)鏈衡量生產(chǎn)開(kāi)工率，行業(yè)虧損情況才緩慢開(kāi)始改善。行業(yè)洗牌格局將進(jìn)一步重塑，規(guī)?；?、資源化、產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)生存能力將提升。

新能源領(lǐng)域產(chǎn)能井噴

隨著技術(shù)進(jìn)步和需求的增長(zhǎng)，氟產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域開(kāi)始從傳統(tǒng)行業(yè)向電子、能源、環(huán)保、生物醫(yī)藥等新領(lǐng)域滲透。

數(shù)據(jù)表明，發(fā)達(dá)國(guó)家含氟精細(xì)化學(xué)品在氟化工中的產(chǎn)值比例高達(dá)45%；我國(guó)含氟精細(xì)化學(xué)品的產(chǎn)值占比為27%，被認(rèn)為有廣闊前景。該領(lǐng)域同樣沒(méi)能逃過(guò)擴(kuò)產(chǎn)“魔咒”，以六氟磷酸鋰為例，2023年市場(chǎng)均價(jià)13.4萬(wàn)元，較2022年同比下滑62%。產(chǎn)能方面，從2022年至今，產(chǎn)能增速達(dá)64%，實(shí)際有效開(kāi)工率降至55%左右。而其他含氟特氣、含氟中間體、含氟農(nóng)藥等含氟精細(xì)化學(xué)品同樣受需求及供給雙重影響，市場(chǎng)進(jìn)入下行周期。

多氟多在接受投資者提問(wèn)時(shí)表示，六氟磷酸鋰是公司的主要產(chǎn)品之一，其價(jià)格的下跌將導(dǎo)致公司的營(yíng)收和利潤(rùn)下滑，但六氟磷酸鋰產(chǎn)能還在繼續(xù)釋放。11月3日，永太科技公告稱，公司控股子公司邵武永太高新材料有限公司9900噸/年的固態(tài)六氟磷酸鋰已投入試生產(chǎn)。天際股份正在擴(kuò)建六氟磷酸鋰產(chǎn)能3萬(wàn)噸/年項(xiàng)目，分兩期建設(shè)，預(yù)計(jì)2024年的3月份可以試生產(chǎn)，二期規(guī)劃到2025年建設(shè)完成。

ACMI氟材料研究所分析師劉欣說(shuō)，對(duì)于未來(lái)氟化工行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，市場(chǎng)依舊處于結(jié)構(gòu)性演變階段，產(chǎn)業(yè)格局競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，如何提升創(chuàng)新力、實(shí)現(xiàn)專精特新發(fā)展成為企業(yè)發(fā)展突破口。

配額方案有望打破僵局

根據(jù)《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案》，2030年削減基線水平的97.5%，2040年全部淘汰氫氟碳化物(HFCs)。

日前，巨化股份公開(kāi)表示，采取配額生產(chǎn)后，企業(yè)生產(chǎn)量不能超過(guò)按國(guó)家配額分配方案所獲得的生產(chǎn)配額，有利于化解目前產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾，并優(yōu)化供需格局、競(jìng)爭(zhēng)格局。同時(shí)，巨化股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，根據(jù)國(guó)家HFCs配額分配方案，預(yù)計(jì)公司可獲得的HFCs配額總量將處于國(guó)內(nèi)龍頭地位。

日前，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)關(guān)于《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案》，明確了2024年國(guó)內(nèi)HFCs生產(chǎn)、進(jìn)口、內(nèi)用生產(chǎn)配額總量和企業(yè)配額分配方案等內(nèi)容。隨著氟化工廠家提交配額審核最后期限的過(guò)去，制冷劑R143a及R507等產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格已開(kāi)始“搶跑”。

業(yè)內(nèi)人士提醒，目前氟化工產(chǎn)業(yè)還存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、技術(shù)創(chuàng)新能力不足、環(huán)保壓力較大等問(wèn)題，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展受限。隨著應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)保監(jiān)管法規(guī)的更新，我國(guó)氟化工將面臨進(jìn)一步結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí)的新要求。