磷肥市場(chǎng)自2019年初起一路下滑，國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)能大面積發(fā)揮，但需求端并無(wú)明顯進(jìn)展。東南亞和南美及澳洲市場(chǎng)需求均不及預(yù)期，在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的大格局下，磷肥市場(chǎng)艱難前行。2019年年末磷肥市場(chǎng)跌入近五年來(lái)低谷，但底部仍不可預(yù)見。市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重，未來(lái)磷肥市場(chǎng)該何去何從？

1.下游需求跟進(jìn)動(dòng)力不足，二銨后續(xù)市場(chǎng)壓力增加

2019年春耕市場(chǎng)需求不濟(jì)，從市場(chǎng)采購(gòu)需求來(lái)看，中國(guó)二銨春耕需求萎縮量在30%左右。下游農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低位震蕩，農(nóng)民種植熱情不高。加上復(fù)合肥市場(chǎng)使用率已經(jīng)在40%以上，二銨市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，復(fù)合肥市場(chǎng)的增加直接對(duì)摻混肥市場(chǎng)造成擠壓。作為摻混肥原料的低含量二銨需求量明顯減少。

除下游需求外，原料價(jià)格一路下滑也是造成二銨市場(chǎng)失去支撐的另外一個(gè)因素。目前長(zhǎng)江港口硫磺價(jià)格已經(jīng)破“6”，此價(jià)位已經(jīng)達(dá)到2008年以來(lái)最低水平。磷礦石和合成氨價(jià)格下滑幅度和硫磺相比較小，但整體仍以震蕩下行為主。磷酸二銨成本支撐力度和2018年相比明顯不足。

2.國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國(guó)出口市場(chǎng)承壓。

從當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)能來(lái)看，OCP公司磷酸二銨產(chǎn)能在1200萬(wàn)噸，沙特二銨產(chǎn)能再600萬(wàn)噸。2019年-2020年埃及、俄羅斯也有磷肥新增投產(chǎn)產(chǎn)能在100萬(wàn)噸左右。中國(guó)磷酸二銨主要出口目的地為東南亞和南亞市場(chǎng)。其中南亞的印度和巴基斯坦等國(guó)家是中國(guó)磷酸二銨的主要出口國(guó)。2019年沙特磷酸二銨600萬(wàn)噸的產(chǎn)能開工達(dá)產(chǎn)在八成左右，相較于中國(guó)磷酸二銨市場(chǎng)來(lái)看，沙特的原料和運(yùn)費(fèi)明顯優(yōu)于中國(guó)市場(chǎng)。此外，印度和巴坦二銨庫(kù)存在2019年初始一直在高位徘徊，采購(gòu)意向明顯弱于往年。

3.需求方面

東南亞市場(chǎng)依然是磷元素短缺地區(qū)，但因國(guó)際新增產(chǎn)能崛起，中國(guó)二銨出口優(yōu)勢(shì)逐漸減弱。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)農(nóng)用磷肥施用折純量一直穩(wěn)定在830-845萬(wàn)噸之間，但近幾年來(lái)復(fù)合肥復(fù)合化率一直在提升，磷酸二銨的使用量減少已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。從百川數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)來(lái)看，中國(guó)磷酸二銨表觀消費(fèi)量將于2019年正式進(jìn)入“7”時(shí)代，后續(xù)若復(fù)合肥用量持續(xù)增加，二銨需求依然會(huì)減弱。

國(guó)際市場(chǎng)，中國(guó)磷酸二銨主要出口國(guó)家依次為印度、越南、老撾、泰國(guó)、巴基斯坦等。東南亞國(guó)家是以新興市場(chǎng)為代表的主要進(jìn)口國(guó)家，容易受美元匯率影響，雖然國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)緩和。但經(jīng)濟(jì)并未脫離下行通道，加上國(guó)際新增產(chǎn)能的崛起，中國(guó)二銨出口地位受到明顯威脅。

4.結(jié)語(yǔ)

中國(guó)企業(yè)為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前磷肥市場(chǎng)下行趨勢(shì)，企業(yè)產(chǎn)能不斷在集中。以貴州磷化集團(tuán)為代表的產(chǎn)能集中操作代表了2019年整個(gè)中國(guó)的磷肥產(chǎn)能發(fā)展趨勢(shì)。磷化集團(tuán)在整合完成之后，原開磷120萬(wàn)噸的二銨產(chǎn)能退出市場(chǎng)。其他地區(qū)企業(yè)在二銨毛利不斷下滑的格局下，停產(chǎn)檢修時(shí)間拉長(zhǎng)。雖然企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)，但并未對(duì)磷酸二銨市場(chǎng)帶來(lái)幫助，二銨市場(chǎng)仍以下行為主。2019年冬儲(chǔ)市場(chǎng)將會(huì)以“低開低走”作為開始，2020年上半年二銨市場(chǎng)仍難改疲軟格局。百川預(yù)計(jì)64%二銨主流出廠價(jià)格在2019年年末至2020年上半年將會(huì)在2050-2300元/噸之間震蕩。

來(lái)源：百川資訊