8月中旬以來，磷酸鐵鋰市場(chǎng)結(jié)束連續(xù)兩個(gè)月的急跌模式，開啟觸底反彈行情。目前磷酸鐵鋰市場(chǎng)均價(jià)達(dá)到15.5萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，較8月中旬的全年低點(diǎn)上漲3.33%。在筆者看來，受益于新能源汽車動(dòng)力電池需求和電化學(xué)儲(chǔ)能方面的應(yīng)用向好，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度有望延續(xù)。

在新能源汽車動(dòng)力電池賽道上，磷酸鐵鋰市場(chǎng)占有率的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)逐漸拉大。磷酸鐵鋰和三元鋰是新能源汽車動(dòng)力電池的兩大主流技術(shù)路線。在過去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，磷酸鐵鋰電池的裝車量遠(yuǎn)低于三元鋰電池。由于三元鋰電池的正極材料使用鎳、鈷等昂貴資源，比磷酸鐵鋰電池的成本要高。近年來，借助技術(shù)創(chuàng)新，磷酸鐵鋰電池續(xù)航能力相對(duì)較差的劣勢(shì)被有效彌補(bǔ)后，逐漸獲得了更多新能源車企的青睞。2021年，磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)占有率達(dá)到51%，首次超過三元鋰電池。今年，磷酸鐵鋰電池裝車量繼續(xù)擴(kuò)大，8月裝車量達(dá)到了新能源汽車動(dòng)力電池總裝車量的62%，而三元鋰電池裝車量占總裝車量的38%，兩者之間的差距進(jìn)一步拉大。受益于新能源汽車快速發(fā)展，磷酸鐵鋰在動(dòng)力電池方面的應(yīng)用將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

在另一賽道電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域，磷酸鐵鋰電池更具發(fā)展前景。電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域一向被視為是相比新能源汽車潛力更大的鋰電池應(yīng)用市場(chǎng)。磷酸鐵鋰因其超長(zhǎng)壽命、使用安全、大容量、綠色環(huán)保等特點(diǎn)，在儲(chǔ)能領(lǐng)域應(yīng)用占比日益提升。目前，磷酸鐵鋰電池配套的儲(chǔ)能系統(tǒng)已經(jīng)成為市場(chǎng)的主流選擇。今年前7個(gè)月，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能在電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域占比已達(dá)90%以上。特別是國(guó)家能源局在6月底發(fā)布“國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求(2022年版)(征求意見稿)》意見的函”，明確三元鋰電池不得用于中大型儲(chǔ)能。此舉對(duì)于“翹翹板”另一邊的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)形成政策利好。隨著光伏和風(fēng)電發(fā)電裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)大，越來越多的電化學(xué)儲(chǔ)能電站將陸續(xù)建設(shè)，磷酸鐵鋰會(huì)獲得更大的市場(chǎng)空間。

對(duì)于下游需求持續(xù)旺盛的預(yù)期，磷酸鐵鋰的供給方面也給予增量配合。國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰有效產(chǎn)能從2017年的21.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的71.2萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到34.9%，其中2021年同比增長(zhǎng)96.69%。今年產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)，截至8月我國(guó)磷酸鐵鋰有效產(chǎn)能達(dá)到103.45萬(wàn)噸/年，較2021年增長(zhǎng)45.3%。明后兩年還有總計(jì)100萬(wàn)噸/年的新增產(chǎn)能計(jì)劃落實(shí)。

綜合來看，雖然目前磷酸鐵鋰市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)處于高位，但出于新能源汽車行業(yè)高景氣以及電化學(xué)儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)預(yù)期，龍頭下游企業(yè)仍會(huì)保持滿產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度將持續(xù)提升。